Несколько дней назад, стоимость всех Bitcoins в мире взорвали мимо $ 1 млрд в первый раз когда-либо. Это впечатляющее достижение, за чисто виртуальную валюту, поддерживаемую без центрального банка или иного органа. Это также временно: мы находимся в середине Bitcoin пузырь прямо сейчас, и это только вопрос времени, когда пузырь лопнет.

Есть несколько причин, почему пузырь обязательно лопнет. Во-первых, просто, что это мыльный пузырь, и любая диаграмма, которая выглядит так, как в верхней части этого поста кончиться в слезах в какой-то момент. Но есть и более глубокая причина, тоже - что в том, что Bitcoins является неудобным сочетанием товара и валюты. Стоимость товара из Bitcoins коренится в их валюте стоимости, но больше товара они становятся, тем менее полезными они в качестве валюты.

Тем не менее, это стоит взглянуть позади Bitcoin пузыря, потому что есть увлекательные последствия для всех, кто заботится о платежах, или валютах, или доверии.

Во-первых, хотя, давайте вернемся к ночи в воскресенье 12 июня 2011 г. Это была дата первого крупного Bitcoin грабежа: кражи такой простоты и смелостью, что она вполне может считаться идеальным преступлением. Человек - мы знаем его только как «All In Vain» - лег спать в ту ночь со своим компьютером Windows включен и подключен к Интернету. На этом компьютере был кошелек, содержащий 25000 электронных монет. Когда он проснулся в понедельник утром, бумажник был все еще там. Но эти деньги ушли.

Эти 25.000 монет были, в то время, стоит около $ 500 000; сегодня, они стоят около $ 3,5 млн. Если все Тщетно заметили кражу в течение нескольких минут, как это происходит, то возможно, что он мог бы получить свои деньги обратно. Но он спит - и через десять минут после того, как произошла кража, он был совершенно постоянным и бесповоротным. Единственный способ все напрасно мог получить свои деньги обратно, если бы вор был просто передать его обратно в бумажник.

Никто не будет когда-либо найти человека, который украл все в монетах тщетных в. Это потому, что монеты были разработаны, другим псевдоним Интернет обитатель, известным только как Сатоши Накамото, чтобы быть совершенно анонимным механизмом оплаты для цифрового мира. Это одна из вещей, о Bitcoins: когда вы посылаете их, они послали. Точно так же, если кто-то посылает вам биткойны, вы знаете наверняка, что вы владеете им. Вам не нужно знать или доверяете отправителю - все, что вам нужно знать, что монеты прибыли в виртуальный кошелек, готовый к экономии или расходов.

Bitcoins были разработаны, чтобы быть - и, во многих отношениях, является - идеальной цифровой валюта: они трения, анонимными, и криптографический удивительно безопасными. Для любого, кто когда-либо пострадал от некомпетентности банка или щетиной на сборы, участвующих в только тратить деньги, либо внутри страны, так и за рубежом - то есть, для всех нас - обещание Bitcoin является Святым Граалем платежей. Тем более, что для всех намерений и целей, Bitcoins невидим для правоохранительных органов и налоговика.

Эти сильные и слабые стороны. Никто не хочет рисковать потерять миллионы долларов валюты на ночь, только потому, что они перехитрили некоторым компьютерным хакером.

Тем не менее, до поры до времени, Bitcoin во многих отношениях является лучшим и надёжным механизмом платежей мир когда-либо видел. Так что, если мы когда-нибудь, чтобы создать что-то лучше, мы будем иметь, чтобы узнать от того, что Bitcoin делает правильно, - а также то, что он делает неправильно.

Исходный код для Bitcoin является свободным и общественностью, а это значит, что примерно каждый хакер и шифровальщик в мире были трещина на него. И они все пришли к такому же выводу: это действительно работает. Есть вопросительные знаки над насколько анонимным это и просто, как масштабируемым это, но когда Bitcoins первым прибыл в начале 2009 года - прямо в разгаре массивного глобального кризиса капитализма - они имели непосредственное и магнитное обращение к анархо-утопическим толпам техно-либертарианцев, которые ведут огромное количество инноваций в Интернете.

Такие люди, в том числе Сатоши Накамото, не являются уникальными в своем недоверии всех существующих финансовых институтов. Что отличает Накамото друг от друга в том, что он превратил это недоверие в философии, наиболее важной движущей силой проекта Bitcoin. Когда он ввел Bitcoin в мире в феврале 2009 года Накамото хвастался, что его новая валюта была «полностью децентрализована, без доверенных лиц». И он объяснил в некоторых деталях, что он видел, как проблема в необходимости решения:

Коренная проблема с обычной валютой является все доверие, которое требуется, чтобы сделать его работу. Центральный банк должен доверять не унижать валюту, но история декретных валют полна нарушений этого доверия. Банки должны доверять, чтобы держать наши деньги и передать его в электронном виде, но они кредитуют его в волнах кредитных пузырей с едва фракциями в резерве. Мы должны доверять им с нашей личной жизни, доверять им, чтобы не позволить личности воров осушить наши счета.

Накамото НИКАКОГО параноик с ума: то, что он говорит здесь не все, что отличается от того, что написал Уоррен Баффет в своем письме к 2012 акционеров.

Инвестиции, выраженные в данной валюте включают фонды денежного рынка, облигацию, ипотечные кредиты, банковские депозиты и другие инструменты. Большинство из этих валют на основе инвестиций мыслятся как "безопасно." На самом деле они являются одними из самых опасных активов.
За последнее столетие эти инструменты уничтожили покупательную способность инвесторов во многих странах, даже в эти держатели продолжали получать своевременные выплаты процентов и основной суммы долга. Это некрасиво результат, к тому же, будет всегда повторяться. Правительства определяют конечную стоимость денег, и системные силы иногда заставляют их стремиться к политике, которые производят инфляцию. Время от времени такая политика крутиться из-под контроля.
Даже в США, где стремление к стабильной валюте является сильным, доллар упал ошеломляющие 86% в стоимостном выражении с 1965 годом, когда я взял на себя управление Berkshire. Это занимает не менее $ 7 сегодня, чтобы купить то, что $ 1 сделал в то время.

Если держать доллары, вы доверяя правительство США, чтобы не разрушить ваши богатства. Bitcoin, напротив, основан на недоверии - это специально разработан таким образом, что каждый сам для себя. Все Напрасно упрекали многие в Bitcoin сообщества за свою глупость: что он думает, держа бумажник на компьютере Windows, приложенный к открытому интернету?

Но даже с Bitcoin, люди почти всегда в конечном итоге доверять кому-то - и лицо, они доверяя часто оказывается ненадежным. MyBitcoin, оказался мошенником; Mt GOx был взломан. Последние горячие новые Bitcoin компания Coinlab, но, учитывая, сколько денег может быть сделано путем взлома в эти компании, а также учитывая, что правоохранительные органы вряд ли делать какие-либо попытки пойти после преступников, всегда будет довольно существенный риск того, что клиенты теряют свои деньги.

Уровень недоверия встраивается в Bitcoin является как функция и ошибка - большинство из нас на самом деле, как возможность аутсорсинге наше богатство, накапливающие в какой-то большим доверием учреждение, а не хоронить $ 1000 под черной вулканической породы в сухой каменной стеной рядом старый дуб, или оборачивать $ 90000 в ста долларовых купюрах в алюминиевой фольге и пряча его в морозильной камере. Глядя после ваших собственных монет опасно, и требует довольно существенного уровня технических познаний. Но доверять кому-то, чтобы заботиться о ваших монетах требует очень доверия, Bitcoin был разработан, чтобы обойти.

Bitcoin встроенный в недоверии учреждений не только отличает его от декретных валюты, он также отличает его от других виртуальных валют, таких как Facebook кредиты в США, QQ монета в Китае, или в долларах Linden в Second Life. Все эти валюты тщательно контролируются и охраняются компаниями, изобретенных их - и имеют очень мало значения вне этой конкретной экосистемы. (Тем не менее, кредиты в World Of Warcraft достаточно ценные, что китайские тюремные охранники по сообщениям, заставляют осужденный выполнять однообразные задания в игре на 12-часовые отрезки, в то время, наращивая кредиты, которые затем могут быть проданы много раз охранники официальным зарплата.)

Некоторые из этих виртуальных валют примерно тот же порядок величины, как Bitcoin в размерах, хотя это трудно сделать яблоки с яблоками сравнения. Доходы от Facebook кредитов работают в размере около $ 1 млрд в году, к примеру, и рынок в QQ монет был настолько велик, что в 2007 году китайский центральный банк, опасаясь, что она теряет контроль над денежной массой, расправляется их использование, призывая компании, чтобы остановить торговлю в них. В этом последнем пузыре, Bitcoin объем сделок удались превысить 30 миллионов $ в один день, и большинство дней видят объемы более чем $ 5 миллионов. Это работает примерно до $ 2 млрд в объеме в год, до тех пор пока пузырь не лопнул.

Но самая большая разница между Bitcoin и другими виртуальными валютами, что Bitcoins является только один, который имеет спекулятивную ценность. Более того, поскольку они не привязаны к материнской компании, Bitcoins обратиться к анархо-либертарианцы Паутины таким образом, что никакая другая виртуальная валюта может. Bitcoins держать точно такой же сверкающий перспективны для техно-утописты, как золото делает для Гленн Бек. Они дефицитный ресурс, и нет никакого правительства или корпорации, которая может управлять этим ресурсом.

Bitcoins, как золото, являются обязанным ни одно правительство; они не могут быть распечатаны любым центральным банком, и они, конечно, не будут подвергаться гиперинфляциям, поскольку глобальные поставки Bitcoins никогда не превысят 21 млн. Как золото, Bitcoins добыты; но в отличие от золота, никто не может споткнуться некоторым большой шов и сделать состояние. Добыча для Bitcoins включает в себя огромное количество компьютерной власти, и очень немного удачи, и глобальный уровень, при котором новый Bitcoins будет добытым как предопределен и замедляется. Были выдающиеся около 3000000 монет в начале 2010 года, есть выдающиеся около 11 миллионов монет сегодня, и мы получим до 14 миллионов в начале 2014 года Come 2021 или так, предполагая, что биткойно все еще используются тогда, темпы роста из Bitcoins будет настолько мала, что в первом приближении денежная масса будет постоянным. Это несет с собой свои проблемы, как мы увидим. Но нет никакого риска, что некоторые центральный банк будет печатать миллионы нового Bitcoins, тем самым разбавляя или инфляционную ценность существующих.

Как отзвуки от финансового кризиса продолжают эхо, люди ставку на снижение доверия к власти, были запасаются золотом и Bitcoins. (Или, вернее, золото или Bitcoins: хотя они могут быть столь же ревностным и неистов о своих классах активов, есть удивительно мало перекрывания между goldbugs, с одной стороны, и Bitcoin сообщество, с другой стороны.) Это идеальное имущество для прочный индивидуалистов, которые доверяют оружие или их ультра-безопасные пароли больше, чем они делают свою страну. А во времена глобальных потрясений, как мы видим сегодня, такие активы могут выполнять очень хорошо.

Непосредственный толчок для текущего всплеска цен Bitcoin в, конечно, события на Кипре. Там, правительство, под сильным давлением со стороны Европейского Союза, первым предложил принимать все банковские счета - даже застрахованные из них - по меньшей мере 6,75%. Это не сработало, но теперь незастрахованных владельцы счетов в двух крупнейших банках Кипра может потерять большую часть своих денег. Это яркое напоминание об опасностях, связанных с депонированием денег в банке.

Bitcoin стала неожиданно популярной на Кипре, по очевидным причинам: ни одно правительство не может конфисковать ваш биткойно, или помешать вам транспортировать их из страны. (С другой стороны, если ваш банковский счет заморожен, это трудно найти деньги, необходимые для покупки монет.)

В более общем плане, Bitcoins может быть становится очень полезной валютой в полицейских государствах, или где-нибудь, что денежно-кредитная политика может не катастрофический. В конце 2011 года, например, было значительное всплеск в Bitcoin деятельности в Беларуси и Украине, две страны в значительной степени риска гиперинфляции. Если вы хотите защитить свои богатства от политики вашего национального правительства, или от инфляционной политики в инославном центральном банке, то Bitcoins может быть очень хорошим способом сделать это в значительной степени незаметным образом.

Конечно, приобретение биткойны в таких странах, может быть нетривиальной: есть не много ликвидности на крупных интернет-биржах от людей, желающих продать и купить биткойны украинскую гривну. И даже если бы были, ваш местный украинский банк может хмуриться на отправку много гривен на Mt GOx. Но возможно, что люди в Украине и на Кипре, особенно информационных работников, может начать работать Bitcoins, тратить их на покупку товаров и услуг, а также внедрение их в местную экономику таким образом. В этот момент можно предусмотреть монеты получать такую ​​же статус, по крайней мере, среди информационных элит, что доллары были в советское время.

Bitcoins, тогда, как наличные деньги - но они принимают идею на шаг дальше, чем когда-либо было возможно. Если вы дадите мне счет за $ 100, то сделка является анонимным и безвестно, но мы оба должны быть в том же месте в то же время. И это помогает, если мы оба живем в стране, где доллар США является признанной единицей.

С Bitcoins, переводы могут проходить через континенты и часовые пояса без проблем, никаких timelags, и только незначительных операционных издержек. Нет банки не участвуют; ни один центральный банк не контролирует предложение денег; никаких налогов никогда не должны быть оплачены. После того, как вы получили притон Bitcoins, они твои делать с, как вам нравится.

И есть много, что вы можете сделать с Bitcoins. Вы можете конвертировать их в любой из дюжины валют, на различных интернет-площадках. (Хотя в этот момент вы собираетесь начать нуждаясь банковского счета). Вы можете играть с ними в онлайн казино. Или вы можете просто пойти и потратить их. Список вещей, которые были куплены с Bitcoins очень долго, и ни в коем случае не ограничивается портативных компьютеров и компьютерных программирования услуг. Отели принять их, производитель носка в штате Массачусетс, известен прием биткойны, и более восторженные члены Bitcoin сообщества регулярно делать такие вещи, как сплит проверка в ресторане - даже тот, который не принимает Bitcoin себя - путем перечисления монет лицу платить в долларах.

И затем, более известно, есть Шелковый путь - сайт, который является не только центром Bitcoin деятельности, но и играет важную роль в первом Bitcoin пузыре, головокружительную рост рыночной стоимости Bitcoins в 2011 году, который сделал остальную часть мир сидеть и обратить внимание на то, что происходит.

Шелковый путь - и Bitcoins - попал в общественное сознание на 1 июня 2011 года, за несколько недель до начала все напрасно грабеже. Вот когда Зеваки Адриан Чен опубликовал статью под названием «The Underground сайт, где вы можете купить любые мыслимые наркотиков». Его пост был просмотрен более 1,5 миллиона раз, и вызвал сенсацию, с сенаторами Мэнчинами, Западной Вирджинии, и Чаком Шумером из Нью-Йорка, написание возмущенного (и совершенно неэффективное) письма Генерального прокурора и главу Управление по борьбе с наркотиками, требуя Шелковый путь снесено.

Bitcoins был - и до сих пор - единственная валютой принят на Шелковом пути, и в одночасье они стали спекулятивными ставками на онлайн будущего незаконной торговли. Цена Bitcoins, который никогда раньше не торговали двузначными цифрами, выросли всего за одну неделю до целых $ 33 за штуку.

Значение Bitcoins, оказывается, очень чувствителен к освещению СМИ: годом ранее, в июле 2010 года влиятельная технологии сайт Slashdot опубликовал короткий пункт о Bitcoin, направившей цена растет в десять раз - с менее чем цента до 7 центов на Bitcoin - также в течение нескольких дней. И один пост на Time.com в апреле было достаточно, чтобы удвоить цену Bitcoins в неделю, от 80 центов до $ 1,60. Даже статья, которую вы сейчас читаете появляется теперь из-за текущий пузырь, и на полях, помогает продолжать раздувать его.

Для спекулянтов, математика невероятно убедительная. Если вы потратили $ 100 на Bitcoins день после того, как статья Slashdot вышел, эти монеты стоили бы $ 72500, когда статья Зеваки вышла только под годом позже. И они бы стоили $ 250 000 в неделю после этого. Сегодня они будут стоить больше, чем $ 1 миллиона человек. Там не много совершенно легальные инвестиций, которые предлагают этот вид возвращения.

Все это помогает объяснить текущий Bitcoin пузырь, а также. Каждый раз, когда значение Bitcoin хитов нового максимума или новая веха, есть еще в прессе явления, привлекая новых людей, и посылая значение Bitcoins еще выше. В самом деле, если вы картировать значение Bitcoins против того, сколько раз, что они в настоящее время говорили о на Twitter, вы увидите очень сильную корреляцию. И из-за связи Кипра, основные издания имеют удобный в реальном мире новостей крюк, теперь, с помощью которого объяснить Bitcoin явление.