классик Чарльза Диккенса, Повесть о двух городах, начинается так: "Это было лучшее время, это было худшее из времен, это был век мудрости, это был век глупости ...."

По словам одного из фондового рынка аналитической фирмы, ГМО, сегодняшнее поведение рынка напоминает книгу Диккенса, которая была опубликована в 1859 году и был установлен во время Французской революции некоторые семь десятилетий назад.

Как отметил фирма, в последние дни большая часть инвестиций и финансовый мир был сосредоточен на встрече в Джексон Хоул, штат Вайоминг, на котором присутствовали Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен. Но аналитики GMO смотрели другие вещи и события, происходящие на рынке.

В августе фирма отметила в своем ежемесячном отчете - воспроизведенный в части нулевого Hedge - что Шиллер P / E, уважаемый показатель для измерения США оценки акций, превзошел 27. Учитывая, что обычно его диапазон находится где-то чуть выше 16, представляется, что оценки смотрят немного больше, чем они должны быть.

Более того, GMO отметил, что в последний раз Шиллер P / E был выше 27 в октябре 2007 года, "и все мы знаем, как этот фильм закончился," говорится в докладе GMO.
 

«Сказка о посредственности, в лучшем случае»

И хотя никто в аналитической фирме не говорят о том, что нация и мир устанавливаются, чтобы испытать другую Великую рецессию и почти крах глобального экономического порядка, - и ничего не написано в камне, говоря, что запасы не могут стать более дорогим - "мы продолжаем поддерживать наше предубеждение против запасов США," фирма сказала в своем докладе.

В то же время, фирма говорит, что отслеживали увеличивающийся разрыв между основами экономики США, корпоративная Америка, и их запасы. "Это на самом деле рассказ о двух городах," аналитики фирмы сказал, "один из посредственных основ по сравнению с стремительным взлетом на рынках."

При сборке некоторых соответствующих показателей, касающихся общего состояния экономики и некоторых фигур верхней линии / нижней линии от S&P 500 индекс, фирма смотрела на роста валового внутреннего продукта, производительности и доходов домашних хозяйств, в дополнение к некоторым другим, как доход и прибыль на акции США, просто закруглить оценку.

"Это рассказ о посредственности, в лучшем случае," фирма пишет в своем докладе.

После этого, аналитики контрастируют эти показатели с фактическими рыночными возвращениями S&P 500 Index охватывает последние пять лет. "Действительно метеоритный," фирма написала, добавив этот нюанс: "Как и в сторону, мы в GMO всегда с подозрением относятся к разработке слишком много инвестиционных выводов из уставившись на экономических данных, мы больше ориентированы на оценку, в конце концов, но даже мы поражены дивергенции."