Мы наблюдаем значительные после раскола избыточных доходов от 7,93 процента в первый год и 12,15 процента в течение первых трех лет для образца 1275 два-на-один сплитов. Эти избыточные прибыли следует за объявление возвращения 3,38 процента, что свидетельствует о том, что рынок underreacts разделить объявления. Данные свидетельствуют о том, что расколы перестраивать цены на более низкий торговый диапазон, но менеджеры самостоятельно выбрать обусловливая решение разделить на ожидаемом будущем. Разбеге и предварительное разделение пост-сплит избыточные прибыли находятся в обратной зависимости, указывая, что наши результаты не вызваны импульса.

Хотя дробление акций, кажется, чисто косметическими, есть достаточно эмпирические доказательства того, что они связаны с патологическими возвратами. В данном исследовании анализируется влияние сплитов с использованием данных внутридневных и инсайдерской торговлей данных в Гонконге с 1980 по 2000 году В соответствии с выводами других стран, мы наблюдаем положительную реакцию цен в Гонконге.