В то время как я могу понять идею, что "незарегистрированные ценные бумаги" находятся "нелегальный" в Соединенных Штатах и ​​Великобритании, вопрос вот что происходит, когда вы не работаете в одной из этих юрисдикций, но вместо того, чтобы вы в Интернете, и / или в другой стране. Например, жевательная резинка в общественных местах может быть запрещено в Сингапуре, но они вряд ли будут выдавать ямайский естественную жизнь во Франции все пути в Сингапур, чтобы поставить вас на пробу для жевательной резинки.

Прежде чем кто паникует и говорит "мы все обречены!" правила SEC обеспечивают средства правовой защиты:

Если вы уже вовлечены в бизнес и еще не зарегистрированы, вы должны прекратить все действия, пока не будут должным образом зарегистрированы.

Так прямо с верхней, если вы / мне кто-нибудь просто останавливается размещать спешка, как только будучи осведомлены о правовом статусе, что вы делаете, вы должны быть хорошо. Это, вероятно, что Нефарио было сказано, и что он сделал (хотя это мое предположение).

Вопрос, то это? Является ли это незаконным? И если да, то где? Что касается меня, я не гражданин США, и я не живу в США. Но есть два отрывка из правил SEC, которые кажутся важными, которые я хотел бы процитировать здесь в пользу моих друзей США:

-----начать кавычка -----
5. эмитента "льгота" и связанные с ними лица по эмитентам (Правило 3a4-1)

Эмитенты обычно не являются "брокеры" потому что они продают ценные бумаги для своих счетов, а не для счета других. Кроме того, эмитенты как правило, не являются "дилеров" потому что они не покупают и продают свои ценные бумаги для своих счетов в рамках обычного бизнеса. Эмитенты, чья деятельность выходит за рамки продажи своих собственных ценных бумаг, однако, необходимо рассмотреть вопрос о том, что нужно будет регистрироваться в качестве брокеров-дилеров. Это включает в себя эмитентов, которые приобретают свои ценные бумаги со стороны инвесторов, а также эмитентов, которые эффективно работают рынки в своих собственных ценных бумаг или ценных бумаг, особенности или условия могут быть изменены или изменены. освобождение так называемого эмитентом не относится к персоналу компании, которые регулярно участвуют в бизнесе совершения сделок с ценными бумагами для компании или связанных с ним компаниями (например, как партнеры, стремящимися инвесторами товарищества с ограниченной ответственностью). Сотрудники и другие связанные с ними лица эмитента, которые оказывают помощь в продаже своих ценных бумаг может быть "брокеры," особенно если они платят за продажу этих ценных бумаг и имеют несколько иных обязанностей.

Обмен Закон Правило 3a4-1 предусматривает, что ассоциированное лицо (или работник) из эмитента, который участвует в реализации ценных бумаг эмитента не должен регистрироваться в качестве брокера-дилера, если это лицо, в то время участия: (1) не подлежит к "закон дисквалификация," как определено в разделе 3 (а) (39) Закона; (2) не компенсируется выплатой комиссионных или иных вознаграждений на основе прямо или косвенно по сделкам с ценными бумагами; (3) не является связанным лицом брокера или дилера; и (4) ограничивает свою деятельность по продажам, как указано в правиле.

Некоторые эмитенты предлагают реинвестирование дивидендов и акции на покупку программы. При определенных условиях, эмитент может покупать и продавать свои ценные бумаги через реинвестирование дивидендов или покупки акций программы без регистрации в качестве брокера-дилера. Эти условия, касающиеся тендерных, сборов и расходов, а также обращения средств и ценных бумаг участников, разъясняется в ценных бумагах и биржи Закон релиз № 35041 (1 декабря 1994 г.), 59 FR 63393 ("1994 STA письмо"). Хотя регулирование M2 заменить Правило 10b-6 и заменен 1994 STA Letter, позиции сотрудников, принятых в этом письме относительно применения статьи 15 (а) Закона о биржах остаются в силе. См 17 CFR 242.102 (с) и биржа ценных бумаг Закон релиз № 38067 (декабрь 20, 1996), 62 FR 520, 532 n.100 (январь 3, 1997).

6. Иностранный брокер-дилер Освобождение (Правило 15a-6)

SEC обычно использует территориальный подход в применении регистрационных требований к международным операциям брокеров-дилеров. При таком подходе все брокеры-дилеры физически работают в Соединенных Штатах, которые вызывают или разжигающих операции с ценными бумагами, должны регистрироваться в SEC, даже если их деятельность направлена ​​только иностранным инвесторам за пределами Соединенных Штатов. Кроме того, иностранные брокеры-дилеры, которые, из-за пределы Соединенных Штатов, индуцируют или разжигающие операции с ценными бумагами любого лицом в Соединенных Штатах, или которые используют средство или средства по торговле между штатами США для этой цели, а также необходимо зарегистрироваться. Это включает в себя использование Интернета, чтобы предложить ценные бумаги, операции с ценными бумагами запрашивать или рекламировать инвестиционные услуги лиц США. См фондовых биржи Act релиз № 39779 (23 марта 1998) http://www.sec.gov/rules/interp/33-7516.htm.

Иностранные брокеры-дилеры, которые ограничивают их деятельность, разрешаемые в соответствии с Правилом 15a-6 Закона, однако, могут быть освобождены от США брокерско-дилерской регистрации. Иностранные брокеры-дилеры, которые хотят полагаться на это освобождение следует пересмотреть Закон о ценных бумагах и биржах релиз № 27017 (вступает в силу 15 августа 1989), 54 FR 30013, чтобы определить, соответствуют ли они условиям Rule 15a-6. Смотрите также письма Re: Ценные бумаги Деятельности США аффилированных иностранных дилеров (9 апреля и 28 апреля 1997 года). Кроме того, в апреле 2005 года Отдел персонала регулирования рынка выдано ответы на часто задаваемые вопросы, касающиеся Rule 15a-6 по отношению к Правилам переменного тока. Видеть http://www.sec.gov/divisions/marketreg/mregacfaq0803.htm#partb. (Регулирование переменного тока обсуждалось в части V.B, ниже).

-----конец цитаты ------

Две интересные пассажи мне один, "Эмитенты, чья деятельность выходит за рамки продажи своих собственных ценных бумаг, однако, необходимо рассмотреть вопрос о том, что нужно будет регистрироваться в качестве брокеров-дилеров. Это включает в себя эмитентов, которые приобретают свои ценные бумаги со стороны инвесторов, а также эмитентов, которые эффективно работают рынки в своих собственных ценных бумаг или ценных бумаг, особенности или условия могут быть изменены или изменены."

и два, "Кроме того, иностранные брокеры-дилеры, которые, из-за пределы Соединенных Штатов, индуцируют или разжигающие операции с ценными бумагами любого лицом в Соединенных Штатах, или которые используют средство или средства по торговле между штатами США для этой цели, а также необходимо зарегистрироваться. Это включает в себя использование Интернета, чтобы предложить ценные бумаги, операции с ценными бумагами запрашивать или рекламировать инвестиционные услуги лиц США."

Для меня это, кажется, означает, что эксплуатирующий GLBSE или регистрирующие активы будут считаться незаконными, только если вы были физически расположены в США. Конечно, в США есть законы, которые запрещают это граждане совершают преступления, когда они находятся за границей; но если вы не являетесь гражданином США, а не физически присутствовать в США, кажется, что единственный способ быть виновным в преступлении, чтобы продать secutiries людей, живущих в США.

Мнения / комментарии?