Может Bitcoin быть следующим золото?

Идея имеет много интуитивной привлекательности. Золотые ошибки и Bitcoin фетишисты, как правило, разделяют глубокое недоверие декретных валюты и национальное государство, неприступную об их тенденции к повышению привилегированного класса активов, и навязчивое внимание к деталям движения рынка в сочетании с блаженной незаинтересованностью в решении вопросов больше суграфики.

Идея стала особенно популярной, как стоимость инвестирована в Bitcoin и другие cryptocurrencies уже прошли вверх за прошедший год. Даже после того, как распродажу на этой неделе, движимый Китай объявить первоначальные предложения монет незаконным, стоимость всех cryptocurrencies в обращении составляет около миллиарда $ 155, в соответствии с Coinmarketcap.com.
Цифровая революция
Стоимость всех Bitcoins в обращении движется близко к стоимости золота, проведенного ETFs


Это может показаться небольшим по сравнению с $ 7800000000000 номинальной стоимостью 187,200 в мире метрических тонн золота. В то же время, это уже около одной десятой значение 40000 тонн желтого металла, используемого для инвестиций в слитках и монетах, и обогнало количество, указанные в золотых биржевых фондов. На более чем $ 78 млрд Bitcoin само по себе не далеко от обгона 90 миллиардов нечетным $ инвестированы во всех золотых ETF.

Есть две основные причины сомневаться в жизнеспособности Bitcoin в качестве инвестиций. Одним из них является инженерной проблемой: его скрипучая инфраструктура может быть запирающей для всех, но бахромы любитель. Еще более философски: Цифровые валюты не имеют фундаментальное значение, поэтому нет места в портфеле.

Оба возражения слабее, чем вы могли бы подумать.

Возьмите инфраструктуру. Это, конечно, верно, что операции Bitcoin на удивление неуклюжим. Просто подтверждая одну транзакцию, как правило, занимает больше часа или дольше - это на короткое время занял более чем за один день в одной точке в прошлом месяце, в соответствии с программным обеспечением компании Blockchain.info.
Ползучий в будущем
Подтверждение транзакции в Bitcoin может занять больше времени, чем за один день

Сказав, что финансовые рынки, как правило, построены на подобных основах Rube Голдберг. Это смешно трудно для обычных инвесторов покупать фактический баррель сырой нефти, так как Tracy Alloway из Bloomberg News узнал несколько лет назад. Экономист Джон Мейнард Кейнс, по одной, возможно апокрифа, когда измеряется объем хранения часовни Королевского колледжа в Кембридже после прихода в опасной близости от того, чтобы принять поставку на сумму месячной поставки пшеницы в Великобритани в. Завершение сделки в реальном мире часто настолько неуклюжее, что некоторые банки уже изучают с использованием, гм, blockchains вместо этого.

Что делает рынки Инвестируемые по большей части это не их физические основы, но надстройкой производных контрактов, бирж и клиринговых домов, построенных на вершине.

На сегодняшний день мир Bitcoin обменов был дикий запад. Когда Mt. GOx подал заявление о банкротстве в 2014 году, он сказал, что он потерял 850000 монет на сумму более $ 450 миллионов долларов. Еще 70 миллионов нечетного $ был украден в хак Bitfinex в прошлом году. Подобных Deribit и Bitmex предлагали Bitcoin фьючерсов и опционы на некоторое время, но крупные институциональные инвесторы только собираются участвовать, если они думают, что процесс клиринга и расчетов является незыблемым и сам обмен надежно растворитель.

Изменение на этом фронте неизбежно. Chicago Board Options Биржа планирует начать предлагать денежные Bitcoin фьючерсы на апрель будущего года, CNBC сообщил на прошлой неделе. Торговая платформа LedgerX LLC в прошлом месяце получил одобрение регулирующих органов из США Commodity Futures Trading Commission, чтобы действовать в качестве координационного центра для производных осевших в цифровых валютах. Способность короткую или принимать заемные средства позиции в цифровых валютах могли открыть их в гораздо более широкий круг инвесторов.
Зеркальное изображение

Что, тем не менее, это значение цифровой валюты?

Это справедливый вопрос, но тот, который может быть в равной степени нивелируется на золото. Так как Ричард Никсон закончил фиксированный $ 35 за унцию конвертируемости золота в 1971 году, его стоимость возросла в разы (1970, 2000-е годы) и упал на других. Лучший аргумент, чтобы оправдать инвестиции в золото в эти дни не то, что это вечное "сохранения стоимости" но само его таинственность делает его особенным: Согласно современной теории портфеля, вы должны купить блестящий материал, а не за его высокую доходность инвестиций, а потому, что не коррелируют много других классов активов, таких как акции, облигации и сырьевые товары.
Давать и брать
Корреляция между возвращается на S&P 500 и альтернативные средства не отображают сильную картину

Однако, в то время как золото действительно демонстрируют слабые или отрицательные корреляции для возвращения на S&P 500 на протяжении большей части 1980-х и начале 1990-х годов, это было положительно коррелируют в течение длительного времени с тех пор. Во время золота 2012 разбега, два переехали более или менее в тандеме. Если золото заслуживает долларов инвестиций из-за его несовместимой корреляцию с акциями помогает диверсифицировать портфели, тот же аргумент может быть сделан для Bitcoin, тоже.

Цифровые валюты могут быть столь же вульгарным, как оригинальный варварского пережитка, но ни один не уходит в ближайшее время. Если это заставляет инвесторов в оба выглядят менее, как провидцы и больше похожи проблемных игроков ставки на где муха приземлится - хорошо, добро пожаловать на финансовых рынках.


<Относительной = "NOFOLLOW" класс = HREF "уль" = "https://www.bloomberg.com/gadfly/articles/2017-09-06/seventy-eight-billion-reasons-why-bitcoin-s-the -новый-золото cmpid = socialflow-твиттер-бизнес & амп;? utm_content = бизнес & амп; utm_campaign = socialflow-органический & амп; utm_source = твиттер & амп; utm_medium = социальная ">https://www.bloomberg.com/gadfly/articles/2017-09-06/seventy-eight-billion-reasons-why-bitcoin-s-the-new-gold?cmpid=socialflow-twitter-business&utm_content = бизнес&utm_campaign = socialflow-органические&utm_source = твиттер&utm_medium = социальная