Это немного сложный, так налить себе чашку кофе и занять удобное место.
CDO в основном является механизм, который работает следующим образом: эмитент (I) принимает кучу долгов различных субъектов (D1 ... Dn) в набор (Q1 сумм к ... Qn) и груд все это вместе. Ворс затем транши, что означает, что 25% из них идет к классу А, который получает рА, 35% идет к классу B, который получает Рb и остаток 40% идет к классу С, который получает пКл. Загвоздка в том, что в отношении капитала, класс А получает деньги в первую очередь. Если и только если есть что-нибудь осталось, класс B получает деньги. Если после того, как все B выполнено есть все, что осталось, класс C получает деньги. Против улова в том, что пКло значительно выше пА.
Теперь давайте работать это на примере.
MPEx занимает в 1000 BTC долга от объекта D1, который платит еженедельно 15%; 500 BTC долга от лица D2, который платит еженедельно на 12%; 1500 BTC долга от объекта D3, который платит 11,5% и 2000 долг BTC от объекта D4, который платит 10%, а Связки все это в CDO. Общий еженедельный доход этого CDO является 1000Ч.15 + 500Ч.12 + 1500Ч.115 + 2000Ч.1 = 582,5 BTC, а общий капитал в CDO составляет 5000 BTC.
ЦД теперь транши, следующим образом: 1250 акций класса А, которые платят 7% в месяц, 1750 акций класса B, которые платят 11% в месяц и 2000 акций класса C, которые платят 15.125%.
В случае, если все четыре сущности остаются растворителя, класс С реализует 15,125% акций, который превосходит как в качестве и суммой долга к 1k @ 15% доступного от сущности D1.
В случае, если какой-либо объект обанкротится, то CDO разыгрывается следующим образом:
класс А из-за 1250 в основной и 87,5 интерес = 1337.5 BTC.
класса B в принципе из-за 1750 и 192,5 интерес = 1942,5 BTC
Класс C обусловлен 2000, в принципе, и 302,5 интереса = 2302.5 BTC.
Должна ли компания D2 обанкротились, общая стоимость CDO теперь 1150 + 0 + 1672.5 + 2200 = 5022.5. Это означает, что класс А получает 1337.5 BTC в полном объеме, и там 3685 осталось. Класс B получает 1942.5 BTC в полном объеме, и там 1752,5 осталось, так что класс С реализует 24% от теории потери или 13% практической потери (основной) только.
Если субъекты D2 и D4, обанкротились, общая стоимость CDO остается 1150 + 0 + 1672,5 + 0 = 2822,5 BTC, таким образом, класс А получает 1337.5 в полном объеме, класс В принимает 1485 на своем 1942.5 претензии и класса С реализует 100 % потерь.
Преимущества CDO тогда очевидны: класс А получает превосходную безопасность (он не теряет денег, даже если половина должников по умолчанию) для небольшого интереса, в то время как класс C, получает лучший интерес, чем имеющиеся на рынке, в обмене на оплачивал риска.
Очевидно, что фактическая% не будут те, цитируемые, это просто числовой пример.
Так что теперь, учитывая, что MPEx рассматривает создание CDO такого рода, что кредиторы здесь было бы интересно принять участие? (Очевидно, что люди с репутацией, хорошими оценками и т.д.).
Спасибо за прочтение !