Многие люди сейчас начинают торговать фьючерсами Bitcoin на сайтах, как OKCoin, BitMEX, а также CryptoFacilities . Один из первых вопросов, которые люди имеют, когда они начинают торговли фьючерсами является: почему цены выше, чем пятно? Как именно это работает? Вот небольшое объяснение, чтобы помочь вам понять простую математику за ним.

Некоторые Финансы 101 (или, может быть, 102) показывает, как можно вычислить, что "справедливая стоимость" из этих договоров были бы, не дали не арбитража быть возможными. Вы можете повторить будущую ценность Bitcoin в долларах США путем заимствования USD и покупки BTC, так справедливая цена является производным от превышения ставки по заимствованиям USD против ставки ссудного BTC. Цена вперед, то не должно отклоняться далеко от этого уровня или arbitageurs закрыть его.

Этот материал вдохновлен частично от Артура в арбитражном торговой презентации YouTube BitMEX здесь.

Эффективное ценообразование фьючерсных контрактов теоретически в области финансов, затем регулируется по следующей формуле:

F = S * (1 + резус * т) / (1 + Rf * т)

Где F = цена. S = цена спот (Rh / Rf) Rh = дом процентная ставка Rf = внешняя процентная ставка т = дней / 365

Подобно тому, как, например, используя Bitfinex своп рынки в качестве базовой линии, на спот-курс прямо сейчас в $ 410, курс доллара США на 9% APY и BTC ставка 2% APY, а квартальный срок погашения 90 дней. Главная = USD иностранных = BTC

Его не точно, но мы будем использовать как простую ставку за квартал на USD на 2,25% и 0,5% по BTC.

Вот простой калькулятор Bitcoin Futures справедливой цены которой вы можете подключить эти значения в и вы получите: http://www.bitcoinfuturesguide.com/fair-price-calculator.html



Используя этот показатель, ожидаемые премии затем на OKCoin квартальной истекающие в течение 90 дней будут составлять около $ 8, а если пятно еще около $ 410 его цена составит около $ 418.

Это то, что мы ожидаем, что OKCoin премии быть в затем на основе этой модели.

Вы можете прочитать более подробное описание здесь: http://www.bitcoinfuturesguide.com/bitcoin-blog/why-do-bitcoin-futures-prices-tend-to-have-a-premium-to-the-index-or-spot-value