Re: Последние новости: Польша конфискует частные пенсионные фонды
котировка
Польша конфискует Половина частных пенсионных фондов Вырезание Суверенный долговой нагрузки
Представлено Тайлер Дерден на 09/06/2013 14:50 -0400
В то время как мир был приклеен к событиям в Средиземном море на прошлой неделе, Польша приняла страницу прямо из сборника пьес Рам Эмануэль и для того, чтобы не допустить кризис, тратится впустую, спокойно объявила, что он будет передавать государству - то есть, конфисковать - основная часть активов, находящихся в собственности частных пенсионных фондов страны (многие из них принадлежат такие иностранные фирмы, как PIMCO материнской компании Allianz, AXA, Generali, ING и Aviva), не предлагая никакой компенсации. По сути, государство просто национализировало примерно половину активов частных пенсионных фондов сектора, хотя это было более политически правильное название для него: пенсионная межремонтный.
В качестве фона, Польша имеет гибридную систему пенсионного обеспечения: как поясняет Reuters, обязательные взносы вносятся в обеих государственных пенсионном автомобиль, известный как ZUS, а также частные фонды, которые вместе известны польской аббревиатура OFE. Облигации составляют примерно половину портфелей частных фондов, с остальными акциями компании.
И в то время как изменения в состоянии пенсионных фондов долго ждали - если вы будете капитальный ремонт - никто не ожидал, что это повлечет за собой буквальный разграбление активов частного сектора.
В среду премьер-министр Дональд Туск заявил, частные фонды в рамках гарантированного государством системы будет иметь свои запасы облигаций, переданных в государственную пенсионную транспортного средства, но сохранить свои пакеты акций. Эти средства будут эффективно оставить только капиталы часть их активов, даже это будет исчерпаны, и будет неопределенность в отношении количества новых вкладчиков вступающих.
Но почему Польша участвовать в поведении, которое будет в конечном счете иметь катастрофические последствия для будущего распределения капитала в пенсионные фонды непубличных (типа, который может по крайней мере, на бумаге генерировать некоторые возвращения в противоположность "общественности" средства, которые гарантированно потерять)? В конце концов, это последний шаг канаву, который ни один разумный человек не будет заниматься, если бы не было другого выбора. Очень просто: не было никакого другого выбора, и водитель по той же причине мир повсюду подорваны слишком - слишком много долгов.
Перенеся некоторыми активами из частных фондов, в ZUS, правительство может заказать эти активы на государственном балансе, чтобы компенсировать государственный долг, придавая ему больше возможностей для заимствования и тратить. Министр финансов Яцек Ростовский заявил, что изменения будут сократить государственный долг примерно на восемь процентов от ВВП. Это, в свою очередь, сказал он, позволит понижая двух порогов, которые не дают правительству от разрешения долга собрать более 50 процентов, а затем 55 процентов, ВВП. Государственный долг в прошлом году составил 52,7 процента от ВВП, по собственным расчетам правительства.
Обобщить:
Правительство имеет слишком много долгов, чтобы выдавать больше долгов
Правительство национализирует частные пенсионные фонды вносят свой долг холдингов ап "актив" и смешивается с другими государственными активами
Новые конфискованы активы чистый отток ответственности государственного долга, снижение соотношения долг / ВВП
Долг / ВВП падает ниже порога, правительство может выдавать более суверенный долг
И, конечно же, как только Польша заимствует, как пьяный матрос, используя новое окно возможностей, и исчерпана свои новые и улучшенные ограничения, он не будет иметь никакого выбора, кроме как не конфисковывать больше активов, и сделать его баланс казаться лучше, пока в один прекрасный день , там не осталось ничего в частном секторе конфисковать. В этот момент сам лимит должен быть ограниченно законодательством, и Польша будет просто продолжать заимствования до одного дня, неты иностранных кредиторов готовы взять тот же риск, как частные пенсионеры страны. В тот момент, Польшу, которая находится в ЕС, но до сих пор злотый, можно просто идти вперед и монетизировать свой долг путем печати неограниченного количества валюты.
Конечно, все мы знаем, как эта история заканчивается.
Ответ на конфискацию, естественно, один из шока:
Реформа "прореживание ... системы (негосударственный пенсионный фонд), чтобы открыть фискальное пространство для более легкой жизни в настоящее время для правительства," сказал Питер Аттард Монтальто Номура. "Правительство имеет нечетное определение частной собственности данного оно утверждает, что это не национализация."
"Это хуже, чем многие на рынке опасались," менеджер в одном из ведущих пенсионных фондов, которые не просят определить, сообщил Reuters.
"Дьявол кроется в деталях, и мы еще не знаем много о механизме этих изменений, какие критерии будут использовать для оценки нашей работы ... (Это) выглядит как пенсионные фонды потеряют большую гибкость в то, что они может инвестировать."
Катастрофические последствия для фонда потоков в стороне, польский премьер-министр провел оперативный шаблонный ответ:
Туск сказал, что люди, присоединяющиеся к пенсионной системе в будущем не будут обязаны платить в закрытую часть системы. В зависимости от тонкостей, это может означать еще меньше активов в частные фонды.
"(Текущая) система оказалась построена частично на рост государственного долга и оказалась очень дорогостоящей система," Туск сообщил на пресс-конференции.
"Мы считаем, что, помимо положительного следствия этого решения для государственного долга, пенсия также будет безопаснее."
Вы видите, что он от правительства, и он конфисковав пенсии, чтобы сделать их более безопасными. Конфискация является безопасность и все, что ...
Польские чиновники попытались успокоить инвесторов, заявив, что ремонт избегает более радикальные варианты с обеих облигаций и акций активов от частных фондов прямых.
Они говорят, что старая система эффективно сделал польский государственный долг казаться выше, чем на самом деле.
Ну, как только вы национализировать частные активы, государственный долг будет lindeed казаться ниже, чем это было до конфискации: мы даем им, что много.
Конечный результат: "организация Польских пенсионных фондов сказала, что изменения могут быть неконституционными, поскольку правительство принимают частные активы от них без предоставления какой-либо компенсации .... Это может привести к частным пенсионным системам выключая," сказал Рафал Benecki из ING Bank Slaski."
Неконституционным? Что это. Но в любом случае, это нормально - ведь пенсионная система все еще вокруг. По крайней мере до тех пор, что тоже не грабили. Но в то же время, все эти пенсии будут "безопаснее", Гарантировано.
Но лучше всего, после Кипра, теперь мы знаем, что две самые последние европейские чертежи для сохранения мифа о платежеспособности являются: поруки модули, которые конфисковать вклады, и пенсионный фонд "Ремонт", Которые конфискуют, а пенсионные фонды.
А теперь вернусь к глобальному восстановлению мыльной опере.
Представлено Тайлер Дерден на 09/06/2013 14:50 -0400
В то время как мир был приклеен к событиям в Средиземном море на прошлой неделе, Польша приняла страницу прямо из сборника пьес Рам Эмануэль и для того, чтобы не допустить кризис, тратится впустую, спокойно объявила, что он будет передавать государству - то есть, конфисковать - основная часть активов, находящихся в собственности частных пенсионных фондов страны (многие из них принадлежат такие иностранные фирмы, как PIMCO материнской компании Allianz, AXA, Generali, ING и Aviva), не предлагая никакой компенсации. По сути, государство просто национализировало примерно половину активов частных пенсионных фондов сектора, хотя это было более политически правильное название для него: пенсионная межремонтный.
В качестве фона, Польша имеет гибридную систему пенсионного обеспечения: как поясняет Reuters, обязательные взносы вносятся в обеих государственных пенсионном автомобиль, известный как ZUS, а также частные фонды, которые вместе известны польской аббревиатура OFE. Облигации составляют примерно половину портфелей частных фондов, с остальными акциями компании.
И в то время как изменения в состоянии пенсионных фондов долго ждали - если вы будете капитальный ремонт - никто не ожидал, что это повлечет за собой буквальный разграбление активов частного сектора.
В среду премьер-министр Дональд Туск заявил, частные фонды в рамках гарантированного государством системы будет иметь свои запасы облигаций, переданных в государственную пенсионную транспортного средства, но сохранить свои пакеты акций. Эти средства будут эффективно оставить только капиталы часть их активов, даже это будет исчерпаны, и будет неопределенность в отношении количества новых вкладчиков вступающих.
Но почему Польша участвовать в поведении, которое будет в конечном счете иметь катастрофические последствия для будущего распределения капитала в пенсионные фонды непубличных (типа, который может по крайней мере, на бумаге генерировать некоторые возвращения в противоположность "общественности" средства, которые гарантированно потерять)? В конце концов, это последний шаг канаву, который ни один разумный человек не будет заниматься, если бы не было другого выбора. Очень просто: не было никакого другого выбора, и водитель по той же причине мир повсюду подорваны слишком - слишком много долгов.
Перенеся некоторыми активами из частных фондов, в ZUS, правительство может заказать эти активы на государственном балансе, чтобы компенсировать государственный долг, придавая ему больше возможностей для заимствования и тратить. Министр финансов Яцек Ростовский заявил, что изменения будут сократить государственный долг примерно на восемь процентов от ВВП. Это, в свою очередь, сказал он, позволит понижая двух порогов, которые не дают правительству от разрешения долга собрать более 50 процентов, а затем 55 процентов, ВВП. Государственный долг в прошлом году составил 52,7 процента от ВВП, по собственным расчетам правительства.
Обобщить:
Правительство имеет слишком много долгов, чтобы выдавать больше долгов
Правительство национализирует частные пенсионные фонды вносят свой долг холдингов ап "актив" и смешивается с другими государственными активами
Новые конфискованы активы чистый отток ответственности государственного долга, снижение соотношения долг / ВВП
Долг / ВВП падает ниже порога, правительство может выдавать более суверенный долг
И, конечно же, как только Польша заимствует, как пьяный матрос, используя новое окно возможностей, и исчерпана свои новые и улучшенные ограничения, он не будет иметь никакого выбора, кроме как не конфисковывать больше активов, и сделать его баланс казаться лучше, пока в один прекрасный день , там не осталось ничего в частном секторе конфисковать. В этот момент сам лимит должен быть ограниченно законодательством, и Польша будет просто продолжать заимствования до одного дня, неты иностранных кредиторов готовы взять тот же риск, как частные пенсионеры страны. В тот момент, Польшу, которая находится в ЕС, но до сих пор злотый, можно просто идти вперед и монетизировать свой долг путем печати неограниченного количества валюты.
Конечно, все мы знаем, как эта история заканчивается.
Ответ на конфискацию, естественно, один из шока:
Реформа "прореживание ... системы (негосударственный пенсионный фонд), чтобы открыть фискальное пространство для более легкой жизни в настоящее время для правительства," сказал Питер Аттард Монтальто Номура. "Правительство имеет нечетное определение частной собственности данного оно утверждает, что это не национализация."
"Это хуже, чем многие на рынке опасались," менеджер в одном из ведущих пенсионных фондов, которые не просят определить, сообщил Reuters.
"Дьявол кроется в деталях, и мы еще не знаем много о механизме этих изменений, какие критерии будут использовать для оценки нашей работы ... (Это) выглядит как пенсионные фонды потеряют большую гибкость в то, что они может инвестировать."
Катастрофические последствия для фонда потоков в стороне, польский премьер-министр провел оперативный шаблонный ответ:
Туск сказал, что люди, присоединяющиеся к пенсионной системе в будущем не будут обязаны платить в закрытую часть системы. В зависимости от тонкостей, это может означать еще меньше активов в частные фонды.
"(Текущая) система оказалась построена частично на рост государственного долга и оказалась очень дорогостоящей система," Туск сообщил на пресс-конференции.
"Мы считаем, что, помимо положительного следствия этого решения для государственного долга, пенсия также будет безопаснее."
Вы видите, что он от правительства, и он конфисковав пенсии, чтобы сделать их более безопасными. Конфискация является безопасность и все, что ...
Польские чиновники попытались успокоить инвесторов, заявив, что ремонт избегает более радикальные варианты с обеих облигаций и акций активов от частных фондов прямых.
Они говорят, что старая система эффективно сделал польский государственный долг казаться выше, чем на самом деле.
Ну, как только вы национализировать частные активы, государственный долг будет lindeed казаться ниже, чем это было до конфискации: мы даем им, что много.
Конечный результат: "организация Польских пенсионных фондов сказала, что изменения могут быть неконституционными, поскольку правительство принимают частные активы от них без предоставления какой-либо компенсации .... Это может привести к частным пенсионным системам выключая," сказал Рафал Benecki из ING Bank Slaski."
Неконституционным? Что это. Но в любом случае, это нормально - ведь пенсионная система все еще вокруг. По крайней мере до тех пор, что тоже не грабили. Но в то же время, все эти пенсии будут "безопаснее", Гарантировано.
Но лучше всего, после Кипра, теперь мы знаем, что две самые последние европейские чертежи для сохранения мифа о платежеспособности являются: поруки модули, которые конфисковать вклады, и пенсионный фонд "Ремонт", Которые конфискуют, а пенсионные фонды.
А теперь вернусь к глобальному восстановлению мыльной опере.
