(Financial Times) - Эрозия независимости центрального банка во всем мире угрожает развязать раунд конкурентной девальвации обменного курса, что ведущие экономики до сих пор избегали во время финансового кризиса, президент Германии Бундесбанка предупредил в понедельник.
Йенс Вайдман, чье учреждение собственной жестокая независимость от политического влияния была моделью для Европейского центрального банка, когда он был основан, сказал Стивен Кинг, главный экономист HSBC, был "возможно, прав" в прогнозировании конца эпохи независимости центрального банка.
"Уже можно наблюдать тревожные нарушения, например, в Венгрии или в Японии, где новое правительство массово с участием себя в делах центрального банка, является решительно требуют еще более агрессивной денежно-кредитной политики и угрожает конец центрального банка автономии," Г-н Вайдман сказал в своем выступлении во Франкфурте.
"Преднамеренном или нет, одним из последствий может быть увеличена политизации обменного курса," сказал он, в соответствии с текстом его речи, представленным Бундесбанк. "До сих пор международная валютная система не прошла через кризис без проведения конкурентных девальваций, и я очень надеюсь, что он остается таким образом."
Как Бундесбанк и позже ЕЦБ были основаны на мандатов, которые дали им широкие полномочия и свободу от политического вмешательства в обмен на сосредоточившись исключительно на поддержание инфляции. Некоторые наблюдатели утверждают, что ЕЦБ в настоящее время сталкивается с проблемой, если другие центральные банки угробить свою собственную целевые показатели инфляции и действуют на более низкие валютные курсы по отношению к евро, что делает экспорт из борющихся экономик еврозоны менее конкурентоспособным.
На вопрос о тенденции центральные банки выглядят меньше на таргетирования инфляции и более в областях политики, которые влияют на обменные курсы, Марио Драги, президент Европейского центрального банка, сказал ранее в этом месяце, что обменный курс был очень важным "по мере роста и стабильности" были обеспокоены, но не была целью политика ЕЦБ.
Он также отметил, что группа из 20 ведущих промышленно развитых стран обязалась не предпринимать конкурентные девальвации валют, как такие действия подрывают экономическую и финансовую стабильность.
Г-н Вайдман сказал период в 1980-х и 1990-х годов, во время которого центральные банки по всему миру были сделаны независимыми был предвестником период "большая умеренность" в течение которого инфляция снизилась. Но вспышка финансового кризиса и растущая энергия и сырье спрос со стороны быстрорастущих экономик положили рост цен на повестке дня и усложнили работу центрального банка.
Это привело к требованиям по центральным банкам для поддержки финансовой системы, стимулировать экономику и снизить государственные расходы по рефинансированию "или даже обеспечить платежеспособность государства", он сказал. "Перегрузки центральные банки с задачами и ожиданиями, однако, безусловно, не правильный путь к устойчивому преодолению кризиса."
Главный Бундесбанк, чья озабоченность по поводу отступления от ортодоксальной денежно-кредитной политики побудил его голосовать против и кампании открыто против плана неограниченной покупки облигаций г Драги в прошлом году, пришел к выводу, процитировав одобрительно из интервью г-н Драга дала в Financial Times в декабре. Центральные банки могли бы наилучшим образом защитить свою независимость от узко интерпретировать свой мандат, сказал он.