От минимума 7BP 20 апреля, дает Бунд до пяти раз, чтобы закрыть пятницу в 37bp. За тот же период, в США 10-летний накопленный 22BP до 2,11% и EUR / USD получил 5 тиков до 1.12.

Некоторое ослабление худших опасений по Греции является частью объяснения, но дальнейшие признаки того, что инфляция дна были на работе.

ГИПЦ данные апреля в зоне евро показали инфляцию выхода минус на 0,0% в годовом исчисление и базовая инфляция держать стабильными на уровне 0,6%.

В то же время, последняя партия данных PMI показал слабую скорость расширения, что вызывает озабоченность по эффективности на QE. То, что зона евро QE эйфория должна была исчезнуть, нет ничего реального удивления.

ЕЦБ неоднократно предупреждали, что правительства с более сильной фискальной политики и активизации усилий по структурным реформам, QE не смогли бы обеспечить прочное и устойчивое восстановление.

Следующее заседание ЕЦБ еще некоторое время вдали от 3 июня, но тогда будет ясно, что центральный банк, возможно, был слишком быстр, чтобы объявить победу QE - не столько на инфляцию, но с точки зрения реального экономического роста.

Прогнозы персонала ЕЦБ ищет ВВП восстановится до 1,5% в 2015 году, 1,9% в 2016 и 2,1% в 2017 году.

"Наш собственный прогноз для зоны евро экономики зависает ближе к 1.5% через этот горизонт прогноза. Приходите сентябрь 2016 года, мы ожидаем, что ЕЦБ поставить некоторые дополнительные QE из-за разочаровывающий рост, поскольку реформа остается недостаточной", Говорит Societe Generale.

Это не является, таким образом, не удивительно, что эйфория от политики исчезает с осознанием того, что сочетание инфляции и материализации роста не совсем то, что надеялись рынки для, с ростом вероятно, разочарует.

(Источник: http://fxwire.pro/Euro-area-QE-euphoria-is-fading-and-the-ECB-is-too-upbeat-31928)